深入详解海能达收购

我们一直听说的都是IC行业的收购,终于红色资本链在军工(卫星)领域进了一步!

 

海能达(SZ002583)最初在今年3月提出对加拿大公司诺赛特(Norsat)的收购,到收购完成历时近4个月,途中历经竞争对手Privet 2次加价,以及美国国会下属的美中经济与安全审查委员会的质疑与阻挠,也是非常不易。

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7月21日,海能达(002583.SZ)发布公告,称公司境外全资孙公司Hytera Project Corp.(加拿大孙公司),以11.50美元/股的收购价格于7月20日完成收购Norsat International Incorporation(诺赛特)100%股权,共计使用资金7056万美元,折合人民币约4.80亿元。

 

谁是海能达?

海能达通信股份有限公司(Hytera)于1993年成立,在全球拥有9个研发中心,是全球性的专网通信产品和解决方案供应商。其致力于为全球包括政府、公共安全、轨道交通、能源等行业客户提供专网通信产品及解决方案,主要产品有对讲机终端、集群系统、调度系统、应急通信系统等。作为我国专网通信行业的龙头企业和全球专网通信的技术领先企业(这句话是2016年报中海能达自己说的),海能达2016年报显示,报告期内实现归属于上市公司股东的扣非后的净利润为3.53亿元,同比增长105.17%,总市值达到了257.7亿元,海能达还是一家业绩不错的上市公司。但是作为上市公司,资本运作也是非常重要的手段,何况还是生产型企业,打通上下游,走出去势在必行。

 

为什么是Norsat?

说起Norsat,搞卫星通信的亲们估计都非常熟悉。诺赛特拥有40多年卫星地面终端的行业经验,具备较强的卫星地面终端的研发、生产和销售能力,其客户包括美国国防部、海军陆战队、陆军,以及美国飞机制造商波音、北约、爱尔兰国防部、还有CBS和路透社等媒体。

诺赛特还是专网通信基站天线的主要供应商之一。

 

此次海能达的收购,原因不少。一是诺赛特本来就是海能达的基站天线主要供应商,这一轮收购下来属于自家资产了,供应链往向上推进了一环,可以有效降低采购成本和采购风险;二是借助诺赛特的销售网络,能将海能达的产品销售更加全球化;三是诺赛特在卫星通信领域具有重要地位,收购诺赛特可以让海能达快速切入卫星通信领域。四是海能达可以考虑将诺赛特卫星产品与公司现有专网产品相结合,扩展现有专网用户整体解决方案,有效完善目前的产品产业链,提升公司的整体实力。

 

往大了说,这是海能达往更高产业链走的重要一环,也是中国集群通信产业的进步,具有不小的战略意义。

国家层面的较量

如此好事,在吃瓜群众看来,想必是一切顺利。NONONO,图样图森破。

 

今年海能达的收购要约一出,中途美国基金Privet 2次加价虽说收购未遂,但是迫使海能达最终的出价从最开始的6200万美金提高到了最终成交价7056万美金。并且在收购中途,美国国会美中经济与安全审查委员会发出警告,“加拿大可能愿意牺牲自身安全以讨好中国,但不应让亲密盟友的安全也陷于危险之中”,称该交易“危及美国国家安全”。甚至在海能达收购即将尘埃落定的时候,美国国防部跳出来要威胁审核诺赛特的卫星通信产品订单。

 

林林总总,我们不难看出,美国人就是不希望我们买下诺赛特。无它,中国强了,美帝就害怕了。当然最终海能达能够收购成功,相信除了收购价格的PK之外,中美两国外交的较量必不可少。

 

红色资本链

尽管在3月份出售了新元电子等资产,海能达据称也申请了平安银行和民生银行的高额授信。在国家最近严查外汇流出的今天,明显这样的海外投资依然获得了国家的大力支持。无它,科技才是第一生产力。首富们买球队、买酒店的外汇可以不花了,但是国家实业的海外并购却不能停,毕竟这是我们产业升级的最快途径。

 

结束语

沸沸扬扬的诺赛特收购算是告一段落,海能达的股价暂时也有了有利支撑(不构成投资建议,亲们自行判断)。不过参考前面建广和紫光的收购案例,收购完成只是开始,消化才是收购成功的最终标识,从这点上看海能达依然任重道远。

 

参考来源:海能达官网

 

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